Alles auf Aktien – Die täglichen Finanzen-News
00:12:11 · Holger Zschäpitz, Nando Sommerfeldt
[00:12:11] S2: James Mackintosh vom Wall Street Journal hat Goldman Satz jetzt auf die Börse übertragen. Bei Politik und Märkten weiß niemand irgendwas. Trotzdem tun gerade alle so, als wüssten sie genau, dass die blaue Welle den Bau von Rechenzentren ertränkt. [00:12:27] S1: Ja, wir kommen gleich mal zu Lehre Nummer 1 und die naheliegendste Wette ist oft die gefährlichste. Und Mackintosh, der erinnert an neunzehnhundertachtzig. Ronald Reagan gewinnt die Wahl, ist ein erklärter Aufruster und im Nahen tobte Krieg und Rüstungsaktien, ja, soll man einfach kaufen. Klarer ging's gar nicht. [00:12:46] S2: Und tatsächlich stieg die Branche in der Woche nach der Wahl 10 Prozent und 2 Monate später war alles wieder weg. Bis März neunzehnhundertzweiundachtzig haben sie die Kurse vom Hoch fast halbiert und bei den Trump Trades lief's ähnlich. Trump Media, hab ich mal nachgeguckt. Weißt Du, wo die liegen? 88 Prozent unter dem Niveau vom Wahltag 2024 und das galt ja die klassische Aktie, die nach oben gehen sollte. [00:13:09] S1: Total. Und [00:13:09] S2: alle Staatschefs, die Trump besuchen sollten, statt des Geschenks, sollten sie Trump Media und Technology kaufen. Ja, es ist anders gekommen. [00:13:17] S1: Haben sie offenbar nicht gemacht, nee. [00:13:18] S2: Nee. Anscheinend.
00:13:18 · Holger Zschäpitz, Nando Sommerfeldt
[00:13:18] S2: Nee. Anscheinend. [00:13:20] S1: Also hätt ich hätt hätte man auch nicht gedacht tatsächlich. Diesmal läuft die offensichtlichste Wette andersherum. Raus aus allem, was nach Rechenzentren riecht. Aber auch die kann schiefgehen, denn Baustopps können durchaus Verhandlungsmasse sein, damit Betreiber mehr an Anwohner zahlen oder die Hallen wandern einfach in Bundesstaaten, wo das Geschäft gern genommen wird und wenn die Nachfrage nämlich da ist, dann wird halt irgendwo gebaut. [00:13:42] S2: Die Politik, die rudert ja schon zurück. Die künftige Gouverneurin von Texas, Gina Hinojosa, die will alle bereits genehmigten Rechenzentren fertig bauen lassen. Das klingt jetzt nicht wirklich nach Vollbremsung. [00:13:54] S1: Und ich komm zur Lehre Nummer 2, aus einem schlechten Tag wird ein historisch schlechter, wenn geliehenes Geld im Spiel ist. Gehebelte ETFs, lieber Holger, die haben allein im Oktober mehr als 15000000000 Dollar eingesammelt und ein dreifacher gehebelter Chip ETF beispielsweise hat am Donnerstag rechnerisch mehr als ein Drittel verloren.
00:13:54 · Nando Sommerfeldt, Holger Zschäpitz
[00:13:54] S1: Und ich komm zur Lehre Nummer 2, aus einem schlechten Tag wird ein historisch schlechter, wenn geliehenes Geld im Spiel ist. Gehebelte ETFs, lieber Holger, die haben allein im Oktober mehr als 15000000000 Dollar eingesammelt und ein dreifacher gehebelter Chip ETF beispielsweise hat am Donnerstag rechnerisch mehr als ein Drittel verloren. [00:14:14] S2: Na ja, und wenn man's mal durchrechnet, das wieder aufzuholen, braucht's fast 60 Prozent plus. Ihr kennt das ja, das ist ja auch die Pfadabhängigkeit von gehebelten ETFs. Wir haben's ja schon tausendmal erzählt und trotzdem hab ich das son Ding, aber ich hab das am eigenen Leib gespürt, wie das ist, wenn halt ein dreifach Gehebelter mal richtig stark fällt. Und viele Profis hatten in der Mittwochs Rally, das war das Interessante, ihre Absicherung verkauft, weil sie dachten so, Mensch, das ist ein Clearing Event, diese Wahlen, verkaufen wir das mal. Und am Donnerstag standen sie dann ohne Schirm im Regen und dann gab's diesen Panikindex von Goldman Sachs, der ist auf 9.57 von 10 Punkten gestiegen und das war dann so von Erleichterungsvolley zu Panik in weniger als 48 Stunden und son Ausschlag hat Goldman nach eigenen Aussagen noch nie gesehen. [00:14:58] S1: 000, Sigma. Ich ich verspüre Sigma Vibes. Sigma, ja. Sigma 600, würd ich schätzen. Mindestens Nein, das ist so. [00:15:06] S2: Wirklich nicht, das ist nicht so viel Sigma. Das ist Standardabweichung und ja, bitte. Historisch [00:15:11] S1: schon wieder Historisch. [00:15:14] S2: Ist nur bitte hoch so. Ist ja auch ein historischer Tag heute.
00:15:14 · Holger Zschäpitz, Nando Sommerfeldt
[00:15:14] S2: Ist nur bitte hoch so. Ist ja auch ein historischer Tag heute. [00:15:16] S1: Ja. Das stimmt. Aber an der Stelle wird's interessant, denn so viel Panik war historisch, da haben wir's wieder, auch eher ein Kaufsignal. Goldman hat die 15 früheren Fälle über 9.5 ausgewertet und 3 Monate später lag der S und P 500 im Schnitt 4.6 Prozent höher, in 4 von 5 Fällen im Plus. [00:15:36] S2: Und vielleicht sollte man da trotzdem jetzt ein bisschen bremsen, weil kurzfristig ist der Boden halt noch nicht wirklich sicher. Es gibt so trendvolle Computerfonds, die dürften allein in dieser Woche noch mal S und P Futures für 28000000000 Dollar verkaufen. Das haben kluge Menschen berechnet. Morgan Stanley, die rechnen nach' kurzen Erholung mit' weiteren Tief. Also das könnte noch kommen, also jetzt nicht Haus und Hof drauf wetten. [00:15:59] S1: Dann kontere ich aber und sage, dafür gibt es einen Gegenspieler, denn die Unternehmen kaufen wieder eigene Aktien laut Goldman für rund 5000000000 Dollar am Tag. [00:16:08] S2: Das dürfen Sie ja, weil jetzt ja die Berichtsraisor weitgehend in Amerika durch ist. Lehre Nummer 3, find ich die Wichtigste. Teuer ist plötzlich nicht mehr teuer. Der große Halbleiter ETF SOCKS war im Juni mit dem Dreiunddreißigfachen der Gewinne bewährt, also der Halbleiterindex im Schnitt und jetzt ist es das Vierzehnfache so günstig wie seit Ende 2022 nicht mehr.
00:16:08 · Holger Zschäpitz, Nando Sommerfeldt
[00:16:08] S2: Das dürfen Sie ja, weil jetzt ja die Berichtsraisor weitgehend in Amerika durch ist. Lehre Nummer 3, find ich die Wichtigste. Teuer ist plötzlich nicht mehr teuer. Der große Halbleiter ETF SOCKS war im Juni mit dem Dreiunddreißigfachen der Gewinne bewährt, also der Halbleiterindex im Schnitt und jetzt ist es das Vierzehnfache so günstig wie seit Ende 2022 nicht mehr. [00:16:31] S1: Ja, das klingt alles erst mal ziemlich verlockend, zumal Analysten für die im nächsten Jahr 51 Prozent mehr Gewinn erwarten, aber ein niedriges KGV hilft halt nur, wenn das g auch kommt und genau das steht jetzt aufm Prüfstand. [00:16:44] S2: Und an der Wall Street lautet die Frage, wird hier das Jahr neunzehnhundertachtundneunzig oder das Jahr 2000 noch mal nachempfunden? Neunzehnhundertachtundneunzig war eine Liquiditätskrise. Die Fed hat die Zinsen gesenkt, die Kurse haben sich schnell erholt und im März 2000 begann das Platzen der Dot Com Blase. [00:17:01] S1: Ja, die Antwort auf die Achtundneunzig- oder Zweitausenderfrage, die liefern 3 Termine und der 1. Ist schon am Dienstag. Wir haben's gesagt, die US Inflation, die letzte vor der Fed Sitzung im Dezember. Und weil der Arbeitsmarkt am Freitag ja mit 150000 neuen Stellen viel stärker war als erwartet, liegt die Wahrscheinlichkeit 1 Zinserhöhung, wir haben's auch schon gesagt, bei gut 3 Vierteln inzwischen.
00:17:01 · Nando Sommerfeldt, Holger Zschäpitz
[00:17:01] S1: Ja, die Antwort auf die Achtundneunzig- oder Zweitausenderfrage, die liefern 3 Termine und der 1. Ist schon am Dienstag. Wir haben's gesagt, die US Inflation, die letzte vor der Fed Sitzung im Dezember. Und weil der Arbeitsmarkt am Freitag ja mit 150000 neuen Stellen viel stärker war als erwartet, liegt die Wahrscheinlichkeit 1 Zinserhöhung, wir haben's auch schon gesagt, bei gut 3 Vierteln inzwischen. [00:17:23] S2: Ja, also Zinssenkung hören wir da nicht raus. Und das trifft die KI an ihrer neuen Schwachstelle. Kefir Wood hat da einen klugen Punkt gemacht. Früher brauchte Tech keine Anleihinvestoren. Software kostete kaum was, KI dagegen ist eine teure Infrastruktur oft auf Pump. Das ist halt Capital Heavy und nicht mehr Capital Light wie früher und damit reden plötzlich die Bond Händler mit, wenn's jetzt darum geht, wie's weitergeht. [00:17:46] S1: Termin Nummer 2, Börsengang von Anthropic. Wir haben's gesagt, wahrscheinlich womöglich schon morgen am Dienstag. Anfang Oktober waren ja noch 2 Billionen Dollar Bewertung, jetzt sind's laut Bloomberg, na ja, so 1.2 bis 1.3 Billionen. [00:18:01] S2: Und der Prospekt zeigt das Grundproblem der Branche, 17000000000 Dollar Quartalsumsatz und trotzdem ein operativer Verlust, der zu Zahlungszusagen von 895000000000 vor allem für Rechenleistung und an diesen Zusagen hängt die halbe Chip Branche und da haben wir's wieder und Jensen auch. Würde der Börsengang verschoben, dann wär das wirklich ein verheerendes Signal.