00:09:49 · Daniel Höpfner, Jan Thomas, Philipp Müller
[00:09:49] S0: Ja. Also wir also ich ich seh's auch so, das ist eine politische Thematik und eben, wenn Du warum jetzt? Aber dann machen wir uns das vor, natürlich sind die Zahlen ordentlich hochgetrieben, ne. Und natürlich sind irgendwie die Erwartungen unglaublich groß. Ich glaube, ich bin immer noch überrascht, dass wir teilweise auch da auch eigentlich reinwachsen, ne? Also die die also wenn ich mein meine Kosten angucke für AI, also ich hab meinen fair Share dabei, nennen wir's mal so, ja? Da ist [00:10:16] S1: ja dieses Net Revenue Revenue Retention ist ja, glaub ich, grad so das Ding, ne? Ich glaube ja, bei Anthropic ist es, glaub ich, Faktor 10, ne. Also ein Kunde fängt mit irgendwie 20 an und kommt auf 200 oder so, ne. [00:10:26] S2: Genau. Ja, ja. [00:10:27] S0: Ne. Und eben eben das heißt sozusagen, das das das läuft schon sozusagen, ne. Und jetzt ist nur die Frage eben, wie... Das hat sich jetzt alles mal sozusagen son bisschen, ich meine, entzündet sozusagen, ja. Die Frage ist, geht es jetzt irgendwie so weiter nach unten oder also alle erschrocken oder geht's eigentlich erst mal, beruhigt sich das wieder, ne? Und ich glaube, wir sind alle nervös, wie läuft der Börsengang? Das Ding muss jetzt mal durch, fertig, ne? Das ist jetzt so ein bisschen, da müssen wir jetzt mal alle hier irgendwie Presswehen anlegen und dann ist das Thema durch und dann, ja? Und da muss man mal gucken, ob sozusagen am Tag nach dem Börsengang das irgendwie in in welche Richtung immer spiked. [00:11:04] S1: Und der ist ja schon in ein, 2 Wochen, ne, wann ist der?
00:11:04 · Jan Thomas, Daniel Höpfner, Philipp Müller
[00:11:04] S1: Und der ist ja schon in ein, 2 Wochen, ne, wann ist der? [00:11:06] S0: Genau. Ja, ne. [00:11:07] S1: Ich hab [00:11:07] S0: kein Datum grade überhaupt, [00:11:08] S2: aber muss den mal releasen irgendwie so, ich glaub, 2 Wochen vor Genau. Vor Ja, an den Tag, ne. [00:11:12] S0: Kannst Du jetzt wirklich irgendwie so Tiktag sozusagen sagen. Das das ist jetzt wie son Uhrwerk. Und ich glaub, dann wird man sehen. Und da muss man auch sagen, ich weiß nicht, ob es der größte Börsengang aller Zeiten ist, aber irgendwie Ist ordentlich. Ich glaube, zumindest 1 der 3 größten, ne. Ich glaube hier, es gab noch hier die die Saudis Aramco, ne. Aramco, genau, [00:11:31] S1: ne. Und SpaceX noch, aber das klang jetzt schon nach dem Größten eigentlich, Auch von dem, was sie einsammeln wollen, ne. [00:11:37] S0: Ja, ja, genau. [00:11:38] S2: Ne. Aber ich glaube, eine Sache, die Du sagst, ist irgendwie relativ wichtig, ne. Also es sind alles echt sportliche Bewertungen aufgrund von, sag mal, sehr hohem antizipierten Wachstum und Profitabilität eigentlich am Ende des Tages. Ja. Und da ist natürlich eine hohe Fallhöhe auch, ne. Deshalb glaube ich, ist natürlich also krass, ja, was da irgendwie an Wert zumindest jetzt irgendwie mal zumindest nicht mehr da ist gerade. Aber man muss es, glaube ich, son bisschen auch in in in sozusagen gegen die Wertentwicklung stellen der letzten ein, 2 Jahre.
00:11:38 · Philipp Müller, Jan Thomas
[00:11:38] S2: Ne. Aber ich glaube, eine Sache, die Du sagst, ist irgendwie relativ wichtig, ne. Also es sind alles echt sportliche Bewertungen aufgrund von, sag mal, sehr hohem antizipierten Wachstum und Profitabilität eigentlich am Ende des Tages. Ja. Und da ist natürlich eine hohe Fallhöhe auch, ne. Deshalb glaube ich, ist natürlich also krass, ja, was da irgendwie an Wert zumindest jetzt irgendwie mal zumindest nicht mehr da ist gerade. Aber man muss es, glaube ich, son bisschen auch in in in sozusagen gegen die Wertentwicklung stellen der letzten ein, 2 Jahre. [00:12:05] S1: Aber trotzdem so NVIDIA hast Du ja und in AMD und so, ne? Also viel Halbleiter und und Chip und so weiter. Wird jetzt anders Geld verdient in dem ganzen Prozess, glaubt ihr? Also verlagert sich da irgendwas?
00:12:05 · Jan Thomas, Philipp Müller, Daniel Höpfner
[00:12:05] S1: Aber trotzdem so NVIDIA hast Du ja und in AMD und so, ne? Also viel Halbleiter und und Chip und so weiter. Wird jetzt anders Geld verdient in dem ganzen Prozess, glaubt ihr? Also verlagert sich da irgendwas? [00:12:16] S2: Also es gibt eine interessante Entwicklung, die man son bisschen aus dem s one von Anthropic lesen kann. Also Anthropic ist sehr defizitär. Die hatten jetzt irgendwie mal einen profitables Quarter, aber als also verliert Geld und und und OpenAI auch, aber die ganze Wertschöpfungskette, wie gesagt, verdient Geld. Und Du hast eben, sag mal, eine Verteilung oder eine 1 Wertzuschreibung sehr stark im Sinne oder sozusagen mit den mit den mit den Cloud Anbietern und den den Halbleiterfirmen als Profiteure davon. Also die sind alle hochprofitabel und sozusagen alles und die, die Data Center bauen auch, aber sozusagen die, die eigentlich sozusagen den die Nachfrage schaffen, nicht. Aber sozusagen, was ein Anthropic jetzt macht, ist, die diversifizieren halt ihre ihre Zulieferer, ne. Also sie arbeiten vermehrt mit Neo Cloud zusammen, wollen sozusagen 80 Prozent Abhängigkeit von Hyperscalern reduzieren irgendwie auf eine 20 bis 40 Prozent Abhängigkeit, wollen noch mal 20 bis 40 Prozent bei Neo Clouds einkaufen und den Rest selber bauen. [00:13:09] S0: Okay, krass. Und wenn Sie das [00:13:10] S2: halt schaffen, sozusagen ändert sich halt
00:13:10 · Philipp Müller, Daniel Höpfner, Jan Thomas
[00:13:10] S2: halt schaffen, sozusagen ändert sich halt [00:13:13] S0: das Margenprofil und damit kann dann Anthropic auch profitabel sein. Also die Hälfte der Margen, wir hatten's auch diskutiert in dem Prompted Podcast, geht halt zu den Hyperscalern. Ne, also deshalb kommt ja auch Google eigentlich son bisschen aus dem Grinsen nicht raus, weil, glaub ich, die hatten allein letztes Quartal irgendwie 70 oder 80000000000 Abit. [00:13:30] S1: Son bisschen wie bei Lovable alles an einen Anthropic Gate, kannst Du sagen, ja, okay, wird überall durchgereicht. [00:13:34] S2: Genau, auch da, ne, weil Du grade sagst, irgendwie Alphabet, ne. Also genau. Absolut Insaneous Quarter. Ja. Und der Börsen und der Börsenkurs gibt 20 Prozent nach. [00:13:43] S1: Hab ich auch nicht verstanden. [00:13:44] S2: Ja, weil die Ambition halt eine andere war. Ne, das ist ja so irgendwie, Anthropic's Growth ist astronomisch, Ja. Aber halt nicht da, wo sie, das ist halt keine fort, ein bisschen schwerere Sporter, die Ableitung geht runter. Und das ist es, ja, und das führt dann halt dazu, dass gesagt wird, wir machen das nicht, wir schieben das nicht auf 2 durch, sondern müssen irgendwie die Bewertung auf anderthalb Trillion. Trillion decken, genau. Und das jetzt
00:13:44 · Philipp Müller, Jan Thomas, Daniel Höpfner
[00:13:44] S2: Ja, weil die Ambition halt eine andere war. Ne, das ist ja so irgendwie, Anthropic's Growth ist astronomisch, Ja. Aber halt nicht da, wo sie, das ist halt keine fort, ein bisschen schwerere Sporter, die Ableitung geht runter. Und das ist es, ja, und das führt dann halt dazu, dass gesagt wird, wir machen das nicht, wir schieben das nicht auf 2 durch, sondern müssen irgendwie die Bewertung auf anderthalb Trillion. Trillion decken, genau. Und das jetzt [00:14:08] S1: hier son Elon Musk hat ja neulich irgendwie gesagt, gibt gibt keinen Dept mehr und auch bei Open AI hat man gesehen, glaube ich, Sie wollten ursprünglich 30000000000 eingesammelt, haben jetzt, glaube nur 20 eingesammelt. Sieht man da auch an den Ecken dann irgendwie die Stimmung kippen, dass also Geld auch, also jetzt wir reden ja jetzt gerade über die Börse, aber auch so mal aus aus aus, was weiß ich, in industriellen institutionellen Quellen, dass da im Prinzip das Geld knapp wird? [00:14:31] S0: Ja, ich glaube schon. Also knapp ist das falsche Wort, ne? Also wir haben Zögerliche. [00:14:36] S2: Geld ist genug da.